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febrero, viernes 26, 2021

Pluna en crisis. ¿AIR EUROPA A LA EXPECTATIVA…?.

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PlunaEl gobierno uruguayo, socio minoritario de PLUNA y avalista por la compra de 8 aeronaves BOMBARDIER CRJ-900 NG está preocupado con el futuro de la línea aérea cuyo nombre es una sigla que en su origen significaba "Primera Línea Uruguaya de Navegación Aérea"

Según nuestra información sus pasivos superarían en unos u$s 10 millones a sus activos pero lo más grave sería que su facturación anual rondaría los u$s 130 millones frente a pasivos que exceden los u$s 300 millones, desde ya los números demuestran una situación de virtual insolvencia que rondaría la imposibilidad de asumir pagos como el reclamado por ANCAP ante un convenio incumplido.

A su vez se sabe que PLUNA desde julio de 2011 acumula una pérdida de u$s 11.799.570 que significan poco mas de u$s 50 mil por día.

Se argumenta que la empresa tiene una CAJA suficiente pero ante la magnitud de la deuda no es necesario ser especialista para advertir que la deuda que arrastra solo puede ser asumida mediante una fuerte capitalización a la que se niega su socio mayoritario el llamado grupo LEADGATE dueño del 75% a través de una holding de la que posee 66% compartido con JAZZ que tiene el 34% restante. El estado uruguayo tiene el 25% del capital accionario de la hoy alicaída y virtualmente inviable PLUNA.

El directorio está negociando un fideicomiso por una suma de u$s 33 millones y un interés que supera el 9% para afrontar los pasivos más urgentes, ofreciendo como garantía la venta de billetes originada en Brasil, lo que signifcia contraer mas deuda para pagar deudas vencidas, lo que es otro índice de que PLUNA sola ha sido un negocio financiero que ahora intenta mantenerse con mas creación de deuda y afectación de ingresos.

Podemos decir que hoy PLUNA es una "BURBUJA IRRACIONAL AÉREA" como podría decirlo ALAN GREESPAN si fuera consultado, aunque no es el único caso.

A ello se sumaría el hecho que el fabricante de los aviones vio frustrados sus esfuerzos por ingresar al mercado latinoamericano superado largamente por EMBRAER con sus distintas versiones de los ERJ para distancias cortas y medias, sumando a lo que sería el eventual fracaso, PLUNA el ya ocurrido con la hoy concursada SOUTHERN WINDS que terminó devolviendo otros modelos de los CRJ.

Voceros de PLUNA descargan sobre el gobierno argentino la responsabilidad de haber impedido en parte el desarrollo de la empresa pero no admiten su error de cálculo y los errores u horrores cometidos como la loca inversión de casi u$s 2 millones en el frustrado proyecto AEROVIP que de todos modos ante la magnitud de la pérdida total de la empresa resulta un monto insignificante.

La idea de los dueños de la empresa era seguir el esquema "LAN" que logró un crecimiento importante aprovechando el mercado argentino y luego constituyendo la propia "LAN ARGENTINA" allá por el año 2005.

El proyecto PLUNA, reitero, proyecto eminentemente financiero, en verdad fue pensado como un medio para instalarse en ARGENTINA a cuyo mercado se ligaba su futuro.

Últimamente y vinculado a la situación de PLUNA surgieron rumores tanto en URUGUAY como en ARGENTINA sobre el eventual interés de AIR EUROPA y el empresario LOPEZ MENA dueño del grupo BUQUE BUS para hacerse de la empresa.

Los rumores comenzaron con la intención de LOPEZ MENA de encontrar runa ruta desde MONTEVIDEO a algún punto de EUROPA, siendo el destino más lógico MADRID, aunque también hay en danza otros que podrían ser LONDRES o FRANKFURT que creo no resisten el más mínimo estudio ya que su inviabilidad es manifiesta.

La ruta MVD-MAD a PLUNA le ocasionó cuantiosas pérdidas a tal punto que tuvo que discontinuarla, pero lo cierto es que se hicieron algunos estudios para esa ruta que sería operado mediante el sistema de "código compartido" entre BQB y AIR EUROPA.

A raíz de esas negociaciones habrían surgido las versiones sobre la posibilidad o el interés de AIR EUROPA y LOPEZ MENA para adquirir PLUNA para tener su propia empresa distribuidora de tráfico en los países de la región.

De paso también podemos decir que pese a las gestiones hechas por el gobierno de la Provincia argentina de CORDOBA, no hay miras para que se restablezca la ruta MAD-COR-MAD.

AIR EUROPA ya habría manifestado su imposibilidad para explotarla pese a algunos beneficios que la provincia estaría dispuesta a cocneder.

En Argentina algunos especularon que AIR EUROPA podría cubrir no solo la RUTA MAD-COR, sino otras rutas hacia ciudades del interior de la República Argentina, distribuyendo su tráfico desde MVD por intermedio de PLUNA.

Claro entre otras razones el proyecto o mejor dicho anteproyecto se habría frustrado ya que se tiene la certeza que la ANAC en ARGENTINA no autorizaría esas nuevas rutas que implicarían incrementar la competencia con AEROLÍNEAS ARGENTINAS.

Nos consta que un importante especialista de Argentina, persona de máxima confianza tanto de AIR EUROPA como de LOPEZ MENA ya habría dado su opinión negativa para explotar la ruta MVD-MAD-MVD por parte de AIR EUROPA como la eventual posibilidad de adquirir por sus pasivos a PLUNA.

Sin embargo ayer miércoles 23 una persona que conoce bien el paño me afirmaba

"Mira Luis, LOPEZ MENA, se va a quedar con PLUNA…"

En mi opinión esa sería una de las alternativas para la empresa.

La otra seria lisa y llanamente negociar una quita del 60% de la deuda total y ofrecer el 10/12% de la facturación anual, mediante la constitución de un fideicomiso para pagar en un plazo de cinco a ocho años.

La ventaja de esa idea es que en la medida que se incremente la facturación disminuiría el plazo de pago.

La deuda resultante, aproximadamente u$s 120.000.000, se pagaría durante un plazo máximo que estimo en ocho años, con el porcentaje de la facturación anual destinado a tal fin.

Pasados los ocho años o el plazo que se fije, la deuda quedará extinguida.

En otras palabras, la deuda se podría pagar en menos de ocho años, pero si no fuera posible quedaría extinguida transcurrido el plazo máximo de pago fijado.

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