Air Nostrum cerró 2025 con un beneficio antes de impuestos de 10,5 millones de euros, frente a las pérdidas de 3,3 millones registradas un año antes. El regreso a números positivos coincide con más vuelos, más pasajeros y un nuevo máximo de ocupación, pero también con un esfuerzo relevante para reducir las obligaciones financieras asumidas durante la pandemia.
La recuperación de la rentabilidad se ha convertido en uno de los principales retos para las aerolíneas regionales europeas, especialmente en un entorno condicionado por los costes operativos y la volatilidad energética. En ese escenario, Air Nostrum presenta un ejercicio 2025 marcado por el crecimiento de la actividad y la mejora de sus resultados.
La compañía comunicó el 29 de julio que sus ingresos alcanzaron los 690,1 millones de euros, un 11% más que en 2024, mientras que el resultado de explotación ascendió a 25,9 millones. La información publicada en la web oficial de la aerolínea coincide con las cifras recogidas en el documento facilitado.
Air Nostrum regresa a beneficios tras las pérdidas de 2024
Air Nostrum cerró 2025 con 37,8 millones de euros de beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y un resultado de explotación de 25,9 millones de euros.
El beneficio antes de impuestos alcanzó los 10,5 millones, frente a unas pérdidas de 3,3 millones en 2024, según la compañía. La fuente original denomina esta magnitud «beneficio neto antes de impuestos»; para evitar equipararla al resultado neto posterior a impuestos, en este artículo se mantiene la referencia a beneficio antes de impuestos.
La evolución del resultado de explotación es especialmente significativa: los 25,9 millones de 2025 comparan con 8,3 millones de euros en 2024, por lo que la cifra se situó en más de tres veces el nivel del ejercicio anterior. Air Nostrum atribuye esta mejora a los planes implantados para reforzar la rentabilidad de sus operaciones.
No obstante, la información disponible no incluye indicadores como los ingresos unitarios, costes unitarios, liquidez, deuda financiera neta o desglose detallado de costes. Por tanto, las cifras permiten constatar la mejora del resultado, pero no analizar por completo qué parte procede del volumen de actividad, de precios, de eficiencia operativa o de otros factores.
Más de 85.000 vuelos y un récord de ocupación del 82,6%
La expansión de la actividad fue uno de los principales motores señalados por Air Nostrum. La aerolínea operó 85.169 vuelos durante 2025, un 7,2% más que en el ejercicio precedente.
El crecimiento de capacidad estuvo acompañado por una mejora de la ocupación. El factor de ocupación se situó en el 82,6%, máximo histórico para la compañía, después de registrar un incremento que Air Nostrum cifra en el 1,1% respecto a 2024.
El número de pasajeros avanzó todavía más: 6.060.576 viajeros, un 9,4% más que el año anterior. La combinación de mayor actividad y mayor ocupación explica parte de la evolución positiva de los ingresos descrita por la compañía, aunque la nota no proporciona suficiente información para separar el efecto del tráfico del correspondiente a tarifas, mix de rutas u otros ingresos.
Desde una perspectiva operacional, el dato de ocupación resulta especialmente relevante para una compañía centrada en aviación regional, donde la utilización de la capacidad disponible tiene una incidencia directa sobre la economía de la operación.
Air Nostrum señala que actualmente conecta 59 destinos en nueve países de Europa y el norte de África con una flota de 46 aeronaves, dispone de unos 1.600 empleados y opera bajo la marca Iberia Regional Air Nostrum. Estas magnitudes forman parte de la información corporativa facilitada por la propia aerolínea.
53,4 millones destinados a la deuda contraída durante la pandemia
El ejercicio también estuvo marcado por el cumplimiento de los compromisos financieros vinculados a la crisis del COVID-19.
Air Nostrum afirma haber pagado durante 2025 un total de 53,4 millones de euros relacionados con estos préstamos. De esa cantidad, 40,4 millones corresponden a principal y 13 millones a intereses.
Dentro de la amortización de principal, la compañía identifica 20,4 millones de euros correspondientes a créditos bancarios avalados por el Instituto de Crédito Oficial (ICO) y otros 20 millones correspondientes a una amortización anticipada del préstamo gestionado por la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), organismo público estatal. La SEPI mantiene información institucional sobre su actividad en su portal oficial.
Según Air Nostrum, desde el compromiso de devolución de estas obligaciones y hasta el 31 de diciembre de 2025, la compañía había pagado 95,2 millones de euros en amortizaciones y 45,7 millones en intereses.
La aerolínea cifra el desembolso acumulado en 141 millones de euros. La suma de las cantidades individualizadas arroja 140,9 millones, una diferencia compatible con el redondeo de las cifras comunicadas.
El combustible vuelve a centrar la atención en 2026
La evolución de 2025 no elimina uno de los principales factores de incertidumbre para el ejercicio siguiente: el coste del combustible.
Air Nostrum asegura que el primer semestre de 2026 estuvo condicionado por la evolución y volatilidad del precio del combustible, que relaciona con el conflicto en Oriente Medio. Según la compañía, su política de coberturas y otras iniciativas aplicadas sobre ingresos y costes han permitido mantener moderado el impacto en sus resultados durante ese periodo.
La documentación aportada, sin embargo, no especifica qué porcentaje de las necesidades de combustible está cubierto, los precios de esas coberturas, sus vencimientos ni el efecto cuantificado sobre la cuenta de resultados. Tampoco incluye previsiones financieras para el conjunto de 2026.
Por ello, el comportamiento del combustible y la capacidad para mantener simultáneamente actividad, ocupación y disciplina de costes serán variables relevantes para determinar si la mejora registrada en 2025 se consolida.
Qué significan los resultados para la aerolínea regional
Análisis editorial basado en las cifras publicadas: el ejercicio presenta tres movimientos simultáneos favorables para Air Nostrum: recuperación del beneficio, crecimiento de tráfico y reducción de compromisos financieros de la pandemia.
El aumento del 7,2% de los vuelos, combinado con un avance del 9,4% de pasajeros y una ocupación del 82,6%, indica que el incremento de actividad no se produjo únicamente mediante una mayor oferta: la compañía logró transportar proporcionalmente más pasajeros.
Al mismo tiempo, el pago de 53,4 millones de euros relacionado con la deuda de la pandemia muestra capacidad para generar recursos destinados a amortización e intereses. Sin conocer el saldo pendiente, calendario de vencimientos, caja disponible y deuda financiera neta, sin embargo, no es posible determinar a partir de esta nota cuál es la posición financiera completa de Air Nostrum al cierre de 2025.
No me extraña que hagan beneficios ya que bajando el precio del Queroseno un 16% desde que compré los billetes me han hecho pagar 110 euros mas por la “tasa del combustible”. Esta tasa la pueden aplicar pero justificando que cálculos han hecho (Articulo 158). Yo he reclamado un montón de veces dicha justificación y no me la han dado. Son unos ladrones !!!