Aviación Digital, Sp.- Transportar más pasajeros no garantiza una mayor rentabilidad cuando las tarifas bajan y el combustible absorbe una parte creciente de los ingresos. Esa combinación marcó el primer trimestre fiscal de Ryanair.
Ryanair registró una tarifa media un 6% inferior en su primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, correspondiente al periodo comprendido entre abril y junio de 2026. La aerolínea atribuyó la evolución a la incertidumbre económica, el conflicto en Oriente Medio, las preocupaciones iniciales sobre el suministro europeo de combustible y una ventana de reservas más próxima a la salida de los vuelos.
El descenso de precios coincidió con un aumento del 6% en el tráfico, hasta 61,3 millones de pasajeros. Sin embargo, los mayores volúmenes no compensaron la presión sobre los ingresos unitarios y los costes operativos.
El beneficio cae a 538 millones de euros
El beneficio después de impuestos se situó en 537,7 millones de euros, un 34% menos que los 819,9 millones obtenidos en el mismo trimestre del ejercicio anterior. El resultado también quedó por debajo de los 579 millones previstos por el consenso de analistas recopilado por la compañía.
Los ingresos totales avanzaron un 1%, hasta 4.384 millones de euros. Los ingresos procedentes directamente de los billetes descendieron un 1%, hasta 2.915 millones, mientras que los ingresos auxiliares, equipaje, selección de asiento y otros servicios, aumentaron un 5%, hasta 1.470 millones de euros.
El factor de ocupación se mantuvo en el 94%, pese al crecimiento del tráfico. Los ingresos por pasajero retrocedieron un 5%, debido a la caída del 6% en la tarifa media y a unos ingresos auxiliares por viajero prácticamente estables.
La comparación interanual también está afectada por el calendario: el primer trimestre del ejercicio anterior incluyó íntegramente la Semana Santa de abril de 2025, un periodo que suele aportar demanda adicional.
El combustible eleva los costes operativos
Los costes operativos aumentaron un 11%, hasta 3.809 millones de euros. La partida de combustible y aceite creció un 16%, hasta 1.689 millones, pese a que Ryanair tenía cubierto mediante contratos financieros el 80% de sus necesidades de combustible.
Según la compañía, el precio correspondiente al 20% no cubierto se duplicó durante el trimestre y alcanzó aproximadamente 150 dólares por barril. Para el conjunto del FY27, Ryanair mantiene cubierto el 80% del combustible a un precio aproximado de 67 dólares por barril. También ha comenzado a asegurar parte de sus necesidades para el FY28.
La cobertura proporciona protección frente a la volatilidad, pero no elimina completamente el riesgo. El resultado final seguirá dependiendo del precio pagado por el combustible no cubierto durante los tres trimestres restantes.
Otros costes también aumentaron. Las tasas de ruta crecieron un 8% por el incremento de las horas de vuelo y las tarifas de Eurocontrol y de control de tráfico aéreo. Los gastos de mantenimiento, materiales y reparaciones aumentaron un 30%, hasta aproximadamente 117 millones de euros, debido a la mayor utilización, el crecimiento de la flota y la inflación laboral.
Las reservas tardías reducen la visibilidad
Ryanair indicó que las tarifas del segundo trimestre fiscal, que incluye buena parte de la temporada alta europea, evolucionaban «moderadamente por debajo» del año anterior. La compañía señaló que el resultado tarifario del primer semestre dependerá especialmente de las reservas realizadas poco antes de los vuelos de agosto y septiembre.
Esta ventana de compra más corta dificulta anticipar ingresos y ajustar precios. Para una aerolínea de bajo coste, la gestión del rendimiento consiste en equilibrar ocupación y tarifa: reducir precios puede estimular la demanda, pero también erosiona el ingreso por pasajero cuando el coste marginal del vuelo aumenta.
La compañía no publicó una previsión significativa de beneficio anual. Argumentó que todavía no dispone de visibilidad suficiente sobre la segunda mitad del ejercicio y que el resultado está expuesto al precio del combustible, la evolución de los conflictos, posibles perturbaciones macroeconómicas y las huelgas o disfunciones del control aéreo europeo.
Flota, entregas y reasignación de capacidad
El grupo cerró el trimestre con 647 aeronaves, incluidas las 210 unidades del Boeing 737-8200, denominado comercialmente «Gamechanger» por Ryanair. La aerolínea prevé transportar 216 millones de pasajeros durante el FY27, un 4% más, con un crecimiento concentrado principalmente en el primer semestre.
Ryanair mantiene pedidos por 300 Boeing 737 MAX 10. La compañía señaló que Boeing continuaba esperando la certificación del modelo a finales del verano de 2026 y que las primeras 15 unidades debían incorporarse en la primavera de 2027. Este calendario sigue sujeto al proceso regulatorio y a la capacidad industrial del fabricante.
En el plano de red, el grupo ha abierto bases en Rabat, Tirana y Trapani y ha lanzado 130 rutas para la temporada de verano de 2026. También está trasladando capacidad hacia mercados que reducen impuestos o tasas aeroportuarias y retirándola de otros considerados de mayor coste, entre ellos Austria, Dublín, Alemania y aeropuertos regionales españoles, según la presentación de resultados de la compañía.
Esta reasignación puede influir en la conectividad regional, la negociación de incentivos aeroportuarios y la programación de próximas temporadas. No supone automáticamente la retirada completa de todos esos mercados, sino una redistribución de una capacidad que Ryanair considera limitada.
Menor capacidad europea podría sostener las tarifas
El director financiero, Neil Sorahan, afirmó a Reuters que la debilidad tarifaria podría ser temporal. A su juicio, la consolidación, las dificultades financieras de algunos operadores y la menor disponibilidad de aeronaves podrían reducir la capacidad europea durante el invierno de 2026 y el verano de 2027, favoreciendo posteriormente una recuperación de precios.
Esta previsión representa la valoración de la dirección de Ryanair, no un resultado confirmado. La evolución dependerá de las decisiones de sus competidores, las entregas de aeronaves y motores, los costes del combustible y la respuesta de los pasajeros a los precios.
Los resultados muestran una compañía capaz de incrementar pasajeros y mantener la ocupación, pero expuesta a un entorno en el que los ingresos unitarios crecen menos que los costes.
La cobertura de combustible y una flota mayoritariamente en propiedad proporcionan protección financiera. Sin embargo, el descenso de las tarifas y las reservas tardías limitan la visibilidad para la temporada alta. El comportamiento de agosto y septiembre será determinante para saber si el retroceso es temporal o anticipa una presión más prolongada sobre los márgenes.
